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　　油市小蓝莓

　　不雅点小结 

　　中枢不雅点：中性偏空基本面，乙烯价钱执续下调，乙烯法开工低位回升，电石法受考验影响开工下滑，举座供应在削弱。后期乙烯法开工从容归来，电石法考验之后收复，供应有回升预期。仓单注册较多，库存较大，可等炒作演叨的能耗音讯后择机布局。

　　月差：中性  月差触动偏弱。

　　原料复古：中性  1）电石开工降至72.63%，乌海电石报2400元/吨，较上周涨100。2）兰炭中料报765元/吨，执平上周。3）乙烯降到1141好意思元/吨。

　　供给：中性偏多国内开工下滑。PVC粉举座开工率为68.77%，环比降1.74个百分点；其中电石法PVC粉开工率为77.84%，环比降3.97个百分点；乙烯法PVC粉开工率为48.74%，环比增3.32个百分点。

　　需求：中性偏空1）管材开工39.24%（+7.06%），型材开工42.17%（+19.56%），开工回升。2）出口：电石法及乙烯法报价走弱，成交一般。3）产业链库存微降。

　　利润：中性偏多  单PVC利润亏蚀，详细利润走弱。电石一体化吨利-495元，山东外购电石法吨利-593元；华东乙烯法利润-583元/吨。西北详细利润-106元/吨，华北详细利润-602元/吨，双吨价差2830元。

　　宏不雅：中性 地缘龙套反复，不外盘面从容脱敏。

　　兰炭 电石

　　兰炭开工微增 价钱自若

兰炭开工微降。样本企业开工率为57.64%，24直播网降0.40%。

兰炭价钱自若。神木中料降报765元/吨，执稳。

　　电石供应下落 价钱反弹

电石供应下滑。电石开工降2.28个百分点至72.63%。 电石价钱反弹。乌海电石2400元/吨，较上周涨100。

　　PVC开工

　　PVC周度开工持续下滑 乙烯法开工回升

本周PVC粉举座开工率为68.77%，环比降1.74个百分点；其中电石法PVC粉开工率为77.84%，环比降3.97个百分点；乙烯法PVC粉开工率为48.74%，环比增3.32个百分点。

　　瞻望开工率

注：瞻望开工率不代表骨子情况。

　　数据起首：紫金天风期货

　　PVC下贱需求

　　下贱开工回升

下贱开工收复。管材开工39.24%（+7.06%），型材开工42.17%（+19.56%）。

　　PVC库存

　　上游去库中游累库

社会库存小幅上行。社库111.73万吨，较上期增0.53万吨。其中华东样本库存108.36万吨，较上期增0.46万吨；华南样本库存3.37万吨，较上期增0.07万吨。

上游厂库去库。厂库库存31.62万吨，较上期降1.80万吨。

产业链库存去化。

　　PVC利润

　　电石法亏蚀较大

电石一体化利润微降。新疆一体化利润-495元/吨。西北一体化利润-948。

外购电石法亏蚀走扩。西北外购电石法每吨利润-330元，华北外购电石法利润为-593元/吨。

　　乙烯法亏蚀收窄

外购乙烯法利润回升。华东乙烯法利润-583元/吨；华北乙烯法利润-432元/吨。乙烯价钱高位回落，亏蚀收窄。

　　详细利润 双吨价差走弱

详细利润下滑。西北详细利润为-106元/吨，山东详细利润-602元/吨。

双吨价差走弱。裁减至2830元/吨。

　　收支口

　　3月出口大增

1-3月出口同比走强，出口印度增多。

1-3月PVC粉出口量141.7万吨，同比增45.13%。1-3月PVC粉出口印度57.02万吨，同比增14.4万吨。

1-3月PVC粉入口量为4.08万吨。

　　近期出口fob价钱下滑。

　　地板出口走弱

1-3月地板累计出口95.86万吨，较旧年同时降9.29万吨。

　　相关商品

　　水泥需求证实一般

2024年以来，地产需求持续走弱，水泥价钱下滑，开工率偏低。

　　期现分析

　　主力走弱 月差较弱 仓单执续注册

盘面触动走弱。09合约从上周5133降于今收5050。

月差走弱。9-1月差跌至-119。

注册执续注册。5月18日仓单量为103000，较上周增28100张。

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　　PVC均衡表

　　PVC月度均衡表

　　作家：朱晓宇

　　从业经考证号：F03093900

　　来回盘问证号：Z0020848

　　邮箱：[email protected]

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